“元日”，即元旦。
“五更”两句，写一年复始，一切都趋于清静无为的状态之中。言在元旦的凌晨，卧槽之马在寂静地休息着，邻家的打更鸡，也象是在怕要惊醒人们的好觉似的，不再打鸣。“日华”两句，概述一天变化。言拂晓时太阳出来了，跟着似乎春天也降临到了人间，万物开始清明复苏，然而到了入暮时分残寒侵体，又使人感到了一种无明的忧愁。上片是概述自己元日之中的一天感受，及心情的变化。
“新岁梦”三句，写己之醉梦至醒的过程。言元旦清晨的好梦，是对去年的眷恋之情。而自己在除夕夜所饮的酒，过了一夜如今也已半醒过来。“春风”两句，醒后见闻。言柔和的春风在轻轻地飘东拂西，将梅花瓣缓缓地送至地面。忽然听到从驿亭那边传过来几声孤雁的凄鸣声，不由使人感到了一种孤独中的悲哀。下片述己孤身度日的无聊情状。
全词娓娓而谈，笼罩着一种淡淡的哀伤。
吁嗟此转蓬，居世何独然。
长去本根逝，夙夜无休闲。
东西经七陌，南北越九阡。
卒遇回风起，吹我入云间。
自谓终天路，忽然下沉渊。
惊飙接我出，故归彼中田。
当南而更北，谓东而反西。
宕宕当何依，忽亡而复存。
飘飘周八泽，连翩历五山。
流转无恒处，谁知吾苦艰。
愿为中林草，秋随野火燔。
糜灭岂不痛，愿与株荄连。
至道无名，至人长生。爰观绘事，似挹真形。方口渥丹，
浓眉刷青。松姿本秀，鹤质自轻。道德神仙，内蕴心灵。
红肌丝发，外彰华精。色如含芳，貌若和光。胚浑造化，
含吐阴阳。吾闻安期，隐见不常。或在世间，或游上苍。
猗欤真人，得非后身。写此仙骨，久而不磷。皎皎明眸，
了然如新。蔼蔼童颜，的然如春。金石可并，丹青不泯。
通天台上，有见常人。俗士观瞻，方悟幽尘。君子图之，
敬兮如神。
玉楼春望晴烟灭，舞衫斜卷金条脱。黄鹂娇转声初歇，
杏花飘尽龙山雪¤
凤钗低赴节，筵上王孙愁绝。鸳鸯对衔罗结，
两情深夜月。
双眉澹薄藏心事，清夜背灯娇又醉。玉钗横，山枕腻，
宝帐鸳鸯春睡美¤
别经时，无限意，虚道相思憔悴。莫信彩笺书里，
赚人肠断字。
