⑴元宵：农历正月十五日为元宵节。这天晚上，民间有挂彩灯，观彩灯的习俗。
⑵今岁嗟呀：今年到处都是叹息的声音。
⑶闹红尘：尘世热闹。香车宝马：豪华的车马。
⑷消乏：消沉，贫乏。
这首散曲是反映社会现实的作品。小令描写了往年元宵节的热闹、欢乐气氛，同时又写了写作当年元宵节的冷清，百姓的愁怨。今昔对比，反映出明代国家日渐衰败，百姓生活每况愈下的情形，对老百姓的苦难生活深表同情，对官府的残酷统治表示强烈不满。
此曲用“今岁”、“往岁”的对比手法，描写了元宵节冷落的景象。“听元宵今岁嗟呀，愁也千家，怨也千家。”正反映当时人民生活的实况和广大人民对反动统治的愤懑情绪。据《尧山堂外纪》载：“弘治、正德时，‘高邮元宵最盛，好事者多携佳灯美酒，即西楼为乐。……后经荒岁苛政，闾阎凋敝，良宵遂索然矣。’”这段话正可做为这首小令的最佳注脚。
紫阁连终南，青冥天倪色。
凭崖望咸阳，宫阙罗北极。
万井惊画出，九衢如弦直。
渭水银河清，横天流不息。
朝野盛文物，衣冠何翕赩。
厩马散连山，军容威绝域。
伊皋运元化，卫霍输筋力。
歌钟乐未休，荣去老还逼。
圆光过满缺，太阳移中昃。
不散东海金，何争西飞匿。
无作牛山悲，恻怆泪沾臆。
