己未八月二十日夜，梦有人以石研屏见饷者。其色如玉，光润可爱。中有一牛，磨角作斗状。云：“湘潭里中有张其姓者，多力善斗，号张难敌。一日，与人搏，偶败，忿赴河而死。居三日，其家人来视之，浮水上，则牛耳。自后并水之山往往有此石，或得之，里中辄不利。”梦中异之，为作诗数百言，大抵皆取古之怨愤变化异物等事，觉而忘其言。后三日，赋词以识其异。
恨之极，恨极销磨不得。苌弘事，人道后来，其血三年化为碧。郑人缓也泣。吾父攻儒助墨。十年梦，沈痛化余，秋柏之间既为实。
相思重相忆。被怨结中肠，潜动精魄。望夫江上岩岩立。嗟一念中变，后期长绝。君看启母愤所激。又俄倾为石。
难敌，最多力。甚一忿沈渊，精气为物。依然困斗牛磨角。便影入山骨，至今雕琢。寻思人间，只合化，梦中蝶。
译文
怨恨真是到了极点，而怨恨到了极点就无法消散磨灭。苌弘含恨屈死于蜀，人们常说，他的血三年以后化为了碧玉。郑国人缓也曾泣涕相告：我的父亲攻击儒家协助墨家造成了我愤而自杀的后果；十年之后我托梦与他，告诉他我的满腔沉痛之所化，就是我那坟冢上的秋柏早已结出的累累果实。
相思相忆至极亦容易转为怨恨。愁怨结于衷肠，会暗地里牵动精神魂魄，让人哀毁骨立；你可见那长江边上傲然矗立的“望夫岩”比比皆是。可叹还有因一念之差而生出变故以致终身难以挽回的。你看夏启的生母为怨愤所激，顷刻之间便化成了石头。
张难敌，勇敢而力气超群。他一气而沉入深渊，其精气化物之后，依然作磨角斗牛困斗砚池之中；其身影化入山石里，使得山石至今难以雕琢。仔细想来，人生在世，就像庄周梦中化为蝴蝶一样的虚幻。
注释⑴己未：宋宁宗庆元五年(1199)。
⑵石研屏：石磨屏。
⑶饷：赠。
⑷识（zhì）：记。
⑸销：消灭、消散。
⑹“恨之极”两句：千古以来，恨极之事难以销磨。
⑺“苌弘”三句：《庄子·外物篇》：“苌弘死于蜀，藏其血，三年化而为碧。”
⑻苌（cháng）弘：周之大夫。化碧系传说，极言其怨愤而忠贞精诚。
⑼缓：此指人名。
⑽儒、墨：儒家与墨家学派。
⑾“郑人”五句：《庄子·列御寇篇》：“郑人有名缓者，于裘氏之地读书三年，成为一名儒家学者，他的乡里和家族均受益不浅。他又教育其弟成为墨家学者。但儒家和墨家辩论时，其父却攻儒助墨。十年后，缓自杀。缓父梦见缓对他说：使你儿成为墨家学者的是我，你何不看看我的坟，我已化作松柏并结出果实了。按：辛词举此事，说明缓也怨愤而死，精诚所至，化为松柏之实。
⑿结中肠：阮籍《咏怀诗》容好结中肠。
⒀“被怨”三句：《初学记》引《幽明录》：“武昌北山上有望夫石，状若人立。古传云：昔有贞妇，其夫从役，远赴国难，携弱子饯送北山，立望夫而化为石。”
⒁“君看启母”两句：相传夏禹娶涂山氏之女，生子夏启，而其母化为石。《汉书·武帝本纪》：“朕用事华山，至于中岳，获驳鹿，见夏后启母石。”
⒂精气为物：易．繁赫上。精氟属物，游魂属爱。
⒃困斗：《左传宜公十二年》，困段猖同，况圆相乎？
⒄山骨：谓石。韩愈《石鼎联句》：“巧匠靳山骨。”
⒅“难敌”七句：即赋词序中张难敌化石事。
⒆寻思：不断思索
⒇“寻思”三句：是非难论，人生如梦。庄周梦中化蝶事，《庄子·齐物论》：“昔者庄周梦为蝴蝶，栩栩然蝴蝶也，自喻适志与！不知周也。俄然觉，则蘧蘧然周也。不知周之梦为蝴蝶与？蝴蝶之梦为周与？周与蝴蝶则必有分矣。此之谓物化。”
辛弃疾此词因梦而作。一起“恨之极”两句总摄题旨，以下承以五事：一二叠分咏四事，三叠归到难敌本事，虽人异事异，然皆怨愤变化则同。结韵化蝶，点醒一个“梦”字以自我开解。题序中说作者梦有人送给他一件石研屏，并讲述了一个离奇的故事：湘潭张难敌因搏斗而死，死后化为斗牛石，使里中得之者不利。梦境本来不足为凭，但它却是作者情感思想的某种曲折表现，所以这首词也就通过古来四件因怨愤变化为石的记载(苌弘、郑人缓、望夫妇、启母)参证张难敌的故事。三片之中，上片写两男因恨化石，是父子君臣事；中片写两妇因怨化石，是夫妇事；而下片则写张难敌虽然斗败，但化为石后仍作困斗的形象，赞扬张难敌抵死不屈的斗争精神。文词虽然诡谲诙谐，构思却极巧妙。论其主旨，可以说这首词创造了一个张难敌的不屈形象，借以抒发胸中激愤不平的怨气，用以影射当时的政治斗争。体裁基本上是属于赋体入词，类似一篇散文小赋。
自序
一枕梦魂惊，千载风云过，将古来英俊评跋。谁才能谁霸道谁王佐，只落得高冢麒麟卧。
【幺】百年身隙外白驹过，事无成潘鬓双皤。既生来命与时相挫，去狼虎丛服低捋。
【滚绣球】时与命道不合，我和他气不和，皆前定并无差错。虽圣贤胸次包罗，待据六合，要并一锅，其中有千万人我，各有天时地利人和。气难吞吴魏亡了诸葛，道不行齐梁丧了孟轲，天数难那。
【倘秀才】举伊尹有汤王倚托，微管仲无桓公不可，相公子纠偏如何不九合。失时也忘了家国，得意后霸了山河，也是君臣每会合。
【脱布衫】时不遇版筑为活，时不遇荆南落魄，时不遇逾垣而躲，时不遇在陈忍饿。
【小梁州】男儿贫困果如何？击缶讴歌。甘贫守分淡消磨，颜回乐，知足后一瓢多。
【幺】既功名不入凌烟阁，放疏狂落落陀陀。就着老瓦盆，浮香糯，直吃的彻。未醒后又如何。
【滚绣球】学刘伶般酒里酡，做坡仙般诗里魔，乐闲身有何不可。说几句不伤时信口开合，折莫待愤悱启发平科。见破绽呵闲榼，教人道我豪放风魔。由他似斗筲之器般看得微末，似粪土之墙般觑得小可，一任由他。
【醉太平】看别人挥鞭登剑阁，举棹泛沧波，争如我得磨跎处且磨跎。无名韁利锁，携壶策杖穿林落，临风对月闲吟课。有花有酒且高歌，居村落快活。
【叨叨令】听樵歌牧唱依腔和，整丝纶独钓垂钩坐，铺苔茵展绿张云幕，披渔蓑带雨和烟卧。快活也么哥，快活也么哥，且潜居抱道随缘过。
【一煞】也不学采薇自洁埋幽壑，不学举国独醒葬汨罗，也不学墨子回车，巢由洗耳、河老腾云、许子衣褐，也不仰天长叹，也不待相宣言，也不扣角为歌，却回光照我，图甚苦张罗。
【二】忘飡智士齐君果，不吐嫌兄仲子鹅。饱养鸡豚，广栽桃李，多植桑麻。剩种粳禾。盖数椽茅屋，买四角黄牛，租百亩庄窠。时不遇也恁么，且耕种置个家活。
【三】瓮头白酒新醅泼，碗内黄齑坌酱和。诗里乾坤，杯中日月，醉醒由己，清浊从他。我量宽似海，杯吸长鲸，酒泛洪波。醉乡宽阔，不饮待如何。
【四】忘忧陋巷于咱可，乐道穷途奈我何。右抱琴书，左携妻子，无半纸功名，躲万丈风波。看别人日边牢落，天际驱驰，云外蹉跎。咱图个甚莫，未转首总南柯。
【尾】既无那抱关击柝名煎聒，且守这养气收心安乐窝。用时行，舍时躲，居山村，离城郭。对樽罍，远鼎镬，黄菊东篱栽数科，野菜西山锄几陀。听一笛斜阳下远坡，看见缕残霞蘸浅波。醉袖乘风鹏翼拖，蹇个临溪鳌背驮。杲杲秋阳曝已过，淘淘清江濯几合。骨角成形我切磋，玉石为珪自琢磨。华画干将剑不磨，唾噀经纶手不搓。养拙潜身躲灾祸，由恁是非满乾坤也近不得我。
