早年经历
袁恕己在长安年间官至司刑寺少卿，兼相王府司马。
拜相封王
705年（神龙元年），武则天病重。袁恕己与张柬之、崔玄暐、桓彦范、敬晖等人趁机发动兵变，诛杀张易之兄弟，拥立唐中宗复位。他随相王李旦统率南衙禁军，以防止不测，捕获韦承庆、崔神庆等张氏党羽，因功升任中书侍郎、同中书门下三品，并封银青光禄大夫、南阳郡公，不久又升任中书令，加特进。
当时，武三思仍在朝中为相。他与韦皇后私通，在中宗面前不断进谗，称袁恕己等人恃功专权，并提出明升暗降的计策。五月，桓彦范、敬晖、张柬之、崔玄暐、袁恕己五人被罢去宰相之职，加封郡王，只能在每月初一十五上朝面君。其中，袁恕己被封为南阳郡王。
贬官遇害
706年（神龙二年），袁恕己被贬出朝廷，担任豫州刺史，不久又贬为郢州刺史。不久，驸马都尉王同皎谋诛武三思，事泄被杀。武三思趁机诬陷袁恕己等人与王同皎同谋，暗中指使许州司功参军郑愔向朝廷告发。唐中宗于是将袁恕己贬为窦州司马，并剥夺封爵。
同年七月，武三思暗中命人将韦皇后淫乱后宫之事大肆宣扬，并嫁祸给袁恕己等人。唐中宗大怒，将袁恕己流放环州。不久，武三思命周利贞暗杀袁恕己。[6]周利贞知道袁恕己平时喜欢吞食黄金，便逼他喝下野葛汁。袁恕己体内毒发，疼痛难忍，以手抓地，指甲全被磨尽，但仍不能死，最终被周利贞击杀。
平反昭雪
710年（景云元年），袁恕己被追复官爵，赐谥贞烈。
718年（开元六年），唐玄宗将袁恕己的灵位放入唐中宗的宗庙中。
782年（建中三年），唐德宗又追赠袁恕己为太子太傅。
有事九龙庙，洁斋梵王祠。玉箫何时绝，碧树空凉飔。
吏散埃壒息，月高庭宇宜。重城肃穆闭，涧水潺湲时。
人稀夜复闲，虑静境亦随。缅怀断鳌足，凝想乘鸾姿。
朱明盛农节，膏泽方愆期。瞻言五灵瑞，能救百谷萎。
咿喔晨鸡鸣，阑干斗柄垂。修容谒神像，注意陈正词。
惊飙起泓泉，若调雷雨师。黑烟耸鳞甲，洒液如棼丝。
丰隆震天衢，列缺挥火旗。炎空忽凄紧，高溜悬绠縻。
生物已滂沛，湿云稍离披。丹霞启南陆，白水含东菑。
熙熙飞走适，蔼蔼草树滋。浮光动宫观，远思盈川坻。
吴公敏于政，谢守工为诗。商山有病客，言贺舒庞眉。
朝镜惜蹉跎。一年年、来日无多。无情六合乾坤里，颠鸾倒凤，撑霆裂月，直被消磨。世事饱经过。算都输、畅饮高歌。天公不禁人间酒，良辰美景，赏心乐事，不醉如何。
