此词当是作者赴黔途中经过夔州巫山县时所作。词通过乐与悲的多层次对比烘托，突现出他贬谪途中去国怀乡的忧闷之情。
词的开头以“对”字直领以下三句，描绘出一幅烟雨凄迷的峡江图：有时云蒸霞蔚，有时微雨蒙蒙，云雨迷离之中，只见错落攒立的群峰互相依傍。这里既是肖妙的写景，又是贴切的用典，“朝云”、“暮雨”镶嵌于句中，化而不露，“乱峰”则指巫山群峰，其中神女峰尤为峭丽，相传即为神女的化身。这样便营造出一个惝恍迷离、凄清悠远的境界。这种意境与他去国怀乡的怅惘心情是十分协调的。如以“叆叇”状云，表现云气浓重，更有日色昏暗之意。又如以“乱”字表现群峰的攒拥交叠，暗示他遭贬后神乱意迷的心境。“巫峡高唐，锁楚宫朱翠”，是由神话生发出来的联想。“朱翠”指女子的朱颜翠发，代指美人。一个“锁”字不也隐约透露出自叹身世的感慨。这里感情的流露是含蓄深婉的，词人只是创造一种情绪和氛围，给人以感染。
接着作者笔锋一转，描绘出一幅热闹的仪仗图。春光明媚之中，官府的仪仗队行进，盛妆艳服之人迎接着马队，迤逦向城中行去。“画戟”是加上彩饰的戟，用于仪仗队。“靓妆”，粉黛妆饰，这里大约指歌姬舞女之类。面对如此盛况，作者的内心却是一片悲凉。“万里投荒，一身吊影，成何欢意！”与开头呼应，一腔忧闷喷涌而出。
下片开头四句承上片最后一层意思而加以生发。作者巧妙地越过眼前的情景，而设想贬谪之地的望乡之苦，这是用未来的乡愁反过来烘托现实的离情。“去天尺五”极言黔南地势之高，旧有“城南韦、杜，去天尺五”的谚语，此处借来形容山高摩天。尽管这样的高处，但是眺望神州，还是隔着千山万水。那乡愁就象那万重烟水，一直延伸到天地的尽头，绵绵不绝。“神州”指中原，这里意同“神京”。古代的逐臣常通过回望京城来表达其哀怨之情。
“樽酒”五句是一个大的转折，展现了地方官为作者摆酒接风，欢宴公堂的热烈景象。为了渲染欢快的气氛，这里用了一些色彩富丽的词，如用“荔颊红深”形容美人容颜的娇艳之色，用“麝脐香满”描写香气的氤氲馥郁。轻歌曼舞，醉意朦胧，场面越是写得热烈，越能反衬出山谷心头的悲凉孤寂。置身于高堂华宴，面对着主宾的觥筹交错，作者独品苦味，唯有那杜鹃“不如归去”的声声啼鸣陪伴着他通宵达旦。
这首词上下两片都分三个层次，先写悲情，然后折入欢快场景的描写，最后又转入悲情的抒发，而上下两片又写法各异，不使雷同。为了构成鲜明的对比，写悲与乐所用词语的色彩反差也很大。写悲情则朴素自然，近乎口语，以直抒胸臆。描乐景富丽浓郁，风华典雅，着力于铺陈。正所谓“以乐景写哀，以哀景写乐，一倍增其哀乐”。
湖山经醉惯。渍春衫、啼痕酒痕无限。又客长安，叹断襟零袂，涴尘谁浣。紫曲门荒，沿败井、风摇青蔓。对语东邻，犹是曾巢，谢堂双燕。
春梦人间须断。但怪得、当年梦缘能短。绣屋秦筝，傍海棠偏爱，夜深开宴。舞歇歌沈，花未减、红颜先变。伫久河桥欲去，斜阳泪满。
青天何历历，明星如白石。黄姑与织女，相去不盈尺。
银河无鹊桥，非时将安适。闺人理纨素，游子悲行役。
瓶冰知冬寒，霜露欺远客。客似秋叶飞，飘飖不言归。
别后罗带长，愁宽去时衣。乘月托宵梦，因之寄金徽。
高楼入青天，下有白玉堂。明月看欲堕，当窗悬清光。
遥夜一美人，罗衣沾秋霜。含情弄柔瑟，弹作陌上桑。
弦声何激烈，风卷绕飞梁。行人皆踯躅，栖鸟起回翔。
但写妾意苦，莫辞此曲伤。愿逢同心者，飞作紫鸳鸯。
长绳难系日，自古共悲辛。黄金高北斗，不惜买阳春。
石火无留光，还如世中人。即事已如梦，后来我谁身。
提壶莫辞贫，取酒会四邻。仙人殊恍惚，未若醉中真。
清都绿玉树，灼烁瑶台春。攀花弄秀色，远赠天仙人。
香风送紫蕊，直到扶桑津。取掇世上艳，所贵心之珍。
相思传一笑，聊欲示情亲。
今日风日好，明日恐不如。春风笑于人，何乃愁自居。
吹箫舞彩凤，酌醴鲙神鱼。千金买一醉，取乐不求馀。
达士遗天地，东门有二疏。愚夫同瓦石，有才知卷舒。
无事坐悲苦，块然涸辙鱼。
运速天地闭，胡风结飞霜。百草死冬月，六龙颓西荒。
太白出东方，彗星扬精光。鸳鸯非越鸟，何为眷南翔。
惟昔鹰将犬，今为侯与王。得水成蛟龙，争池夺凤凰。
北斗不酌酒，南箕空簸扬。
世路今太行，回车竟何托。万族皆凋枯，遂无少可乐。
旷野多白骨，幽魂共销铄。荣贵当及时，春华宜照灼。
人非昆山玉，安得长璀错。身没期不朽，荣名在麟阁。
月色不可扫，客愁不可道。玉露生秋衣，流萤飞百草。
日月终销毁，天地同枯槁。蟪蛄啼青松，安见此树老。
金丹宁误俗，昧者难精讨。尔非千岁翁，多恨去世早。
饮酒入玉壶，藏身以为宝。
生者为过客，死者为归人。天地一逆旅，同悲万古尘。
月兔空捣药，扶桑已成薪。白骨寂无言，青松岂知春。
前后更叹息，浮荣安足珍。
仙人骑彩凤，昨下阆风岑。海水三清浅，桃源一见寻。
遗我绿玉杯，兼之紫琼琴。杯以倾美酒，琴以闲素心。
二物非世有，何论珠与金。琴弹松里风，杯劝天上月。
风月长相知，世人何倏忽。
涉江弄秋水，爱此荷花鲜。攀荷弄其珠，荡漾不成圆。
佳人彩云里，欲赠隔远天。相思无由见，怅望凉风前。
去去复去去，辞君还忆君。汉水既殊流，楚山亦此分。
人生难称意，岂得长为群。越燕喜海日，燕鸿思朔云。
别久容华晚，琅玕不能饭。日落知天昏，梦长觉道远。
望夫登高山，化石竟不返。
