译文
历经千古的北宋已成为伤心的地方，还唱着那《后庭花》曲。昔日的辉煌与显赫早已不复存在.过去的燕子停留在王导、谢安等豪华宅第人家，而如今却已不知道飞到了和人家中。
于异国重见故国宫姬，世事如梦呀，肌肤胜过白雪，见其昔日豪贵，发式如旧。江州司马泪水湿透青衫衣襟，我们俩同是天涯沦落的可悲人啊！
注释①人月圆：词牌名，亦为曲牌名。双调四十八字，前片五句两平韵，后片六句两平韵。
②南朝（cháo）：东晋以后，宋、齐、梁、陈四朝并都于建业（今江苏省南京市），史称其为“南朝”，词中代指已为金所灭亡的北宋。
③后庭花：曲名，即南朝陈后主所作之艳曲《玉树后庭花》。
④髻（jì）：女性的一种发型，将头发挽在头顶。
⑤堆鸦：即指其发型。
吴激的这首词，通篇借用唐人诗句借景抒情，笔姿盘旋空灵、唱叹有情。当然也必须有一两句实写，才不致使人感到扑朔迷离。因此，过片几句推出前面对暗示的”商女“形象：“仙肌胜雪，宫髻堆鸦。”这两句描写不只是单纯写这位歌姬之美貌，而是从她的容颜梳妆，勾起了词人对北宋故国旧事的回忆和怀念。所以词人抚今追昔，而有“恍然一梦”之感。
昔日皇家女子，今朝却是市井歌妓，这个反差太强烈了，不禁又触发了词人故国之身悲，身世之同感。吴激想自己如今羁身北国，“十年风雪老穷边”（刘迎《题吴激诗集后》），自己和这位歌女不也“同是天涯沦落人”么？这自然使他想起当年白居易于浔阳江头夜遇琵琶女的情景，想起白居易的悲叹：“同是天涯论落人，相逢何必曾相识。......座中泣下谁最多？江州司马青衫湿！”吴激在《人月圆》的结尾三句融合白居易的诗意境，借意抒怀，把自己和这位歌姬，比作白居易之于琵琶女了。
北宋中叶以后，填词渐趋工巧，隐括前人诗句填词蔚为风气。贺铸、周邦彦、陆游、吴文英等人都擅长此道。而其中吴激这首词将古人诗句融为一体，浑然天成，如自其口出，能以人巧与天工相吻合，不愧是一首成功的“隐括体”。
仙人十五爱吹笙，学得昆丘彩凤鸣。
始闻炼气餐金液，复道朝天赴玉京。
玉京迢迢几千里，凤笙去去无穷已。
欲叹离声发绛唇，更嗟别调流纤指。
此时惜别讵堪闻，此地相看未忍分。
重吟真曲和清吹，却奏仙歌响绿云。
绿云紫气向函关，访道应寻缑氏山。
莫学吹笙王子晋，一遇浮丘断不还。
宓子昔为政，鸣琴登此台。琴和人亦闲，千载称其才。
临眺忽凄怆，人琴安在哉。悠悠此天壤，唯有颂声来。
邦伯感遗事，慨然建琴堂。乃知静者心，千载犹相望。
入室想其人，出门何茫茫。唯见白云合，东临邹鲁乡。
皤皤邑中老，自夸邑中理。何必升君堂，然后知君美。
开门无犬吠，早卧常晏起。昔人不忍欺，今我还复尔。
两鬓有二毛，光阴流浪中。形骸日土木，志气随云风。
冥默楚江畔，萧条林巷空。幽鸟事翔翥，敛翼依蒿蓬。
一饭五放箸，愀然念途穷。孟门在步武，所向何由通。
只征大易言，物否不可终。庶期白雪调，一奏惊凡聋。
昨忝丞相召，扬鞭指冥鸿。姓名挂丹诏，文句飞天聪。
解薜龙凤署，怀铅兰桂丛。声名仰闻见，烟汉陪高踪。
峨峨群玉山，肃肃紫殿东。神飙泛钟漏，佳气浮筠松。
自顾珉玞璞，何缘侣圭琮。群贤垂重价，省已增磨砻。
天子栖穆清，三台付夔龙。九霄降雨露，万国望时雍。
巍巍致君期，勋华将比崇。承天四柱石，嶷若窥衡嵩。
日见帝道升，谋猷垂景钟。寰瀛纳寿域，翔泳皆冲融。
百神俨云亭，伫将告成功。吾徒事文藻，骧首歌登封。
