译文
昨天的夜晚，风雨交加，遮窗的帐子被秋风吹出飒飒的声响，窗户外传来了令人心烦的风声雨声，整整响了一夜。蜡烛燃烧的所剩无几，壶中水已漏尽，我不停的多次起来斜靠在枕头上。躺下坐起来思绪都不能够平稳。
人世间的事情，如同流水东逝，说过去就过去了，想一想我这一生，就像做了一场大梦，以前的荣华富贵生活已一去不复返了。醉乡道路平坦，也无忧愁，可常去，别的地方不能去。

注释
1.兼：同有，还有。
2.帘帏（wéi）：帘子和帐子。帘，用布、竹、苇等做的遮蔽门窗的东西。帏，同帷，帐子，幔幕，一般用纱、布制成。
3.飒飒（sà）：象声词，这里形容风吹帘帏发出的声音。
4.烛残：蜡烛燃烧将尽。残，尽，竭。
5.漏断：漏壶中的水已经滴尽，表示时间已经很晚。漏，漏壶，为古代计时的器具，用铜制成。壶上下分好几层，上层底有小孔，可以滴水，层层下注，以底层蓄水多少计算时问。
6.频：时常，频繁。
7.欹（qī）枕：通彀，斜，倾斜。欹枕，头斜靠在枕头上。
8.平：指内心平静。
9.世事：指人世间的各种各样的事情。
10.漫：枉然，徒然。
11.浮生：指人生短促，世事虚浮不定。浮，这里为短暂、空虚之意。
12.醉乡：指人醉酒时神志不清的状态。
13.稳：平稳，稳当。宜，应当。
14.不堪行：不能行。堪，能够。

词的上片，主要写作者的凄苦境遇和无奈情态。“昨夜风兼雨”，不从日而偏从夜写起，是写作者悲怀愁思的夜不能寐，“风兼雨”与“飒飒秋声”相对应，是渲染环境、气氛。在这种凄凉寒苦的景色中，作者的心境是可想而知的。之所以说“昨夜”，当还有一种不堪回首的感触在其中罢。这里虽然客观的写景，但主人公的形象，尤其是他的彷徨、郁闷的心情却已隐然可见。接下来二句就是直写了。李煜在《喜迁莺·晓月坠》中曾有“无语枕频欹”之句，与此句“烛残漏断频欹枕”用意相同，但所思不同。以前是怀想佳人，君存情爱在先，如今却是是国破家亡成阶下之囚，境遇不同，感触自是相异，于是看“烛残”、听“漏断”，虽然仍是“无语”，但却已是“起坐不能平”了。“不能平”的不是身体，而是心境，这一次是连梦都没有了。上片虽似写景为主，描摹情状，但事实上作者那种愁思如潮、郁抑满怀的心情却已淋漓尽致地表现出来，深沉而又挚切。

词的下片以抒情为主，抒发作者的切肤之痛和人生感慨。这既是“起坐不能平”的原因，也是“起坐不能平”中思前想后的结论。“世事漫随流水，算来梦里浮生”，昨日一国之君，今日阶下之囚；昨夜欢歌笑语，今夜“烛残漏断”，明日明夜呢？作者的苦痛遭遇，不能不使他有人生如梦的感慨和浩叹。一个“漫”字，极空虚，极幻妄，准确地传达了作者的万千思绪。一个“算来”，既说明作者是总结回顾了自己的过去得出的结论，但同时也传达出作者的那种十分迷惘、无奈的心情，同“漫”字一样地生动、传神。作者的这种慨叹是沉痛的，但同时也是消极的，于是作者宁愿醉去不醒，宁愿迷迷糊糊，“醉乡路稳宜频到”，原来作者指望的是一个“稳”字，一语道破天机，作者处境的危险困苦不言自明。所以我们并不能从这个角度太过严厉地去批评李煜的颓废消极思想，环境使然，差可理解。更何况即便如此，李煜也仍是难逃恶运，不久于世。

全词比较鲜明地体现了李煜后期作品的特色：情感真实，清新自然。尤其是这首词，作者对自己的苦痛毫不掩饰，把自己的人生感慨明白写出，不假饰，不矫情，简洁质朴，有现实感，虽然思想情调不高，但艺术价值不低。