这是一首堪与陶潜“采菊东篱下，悠然见南山”之意境相媲美，表现辞官归隐，陶醉于自然佳趣，把酒当歌，逍遥自在，生活优然闲适，心情超然物外的好词，历来为词论家所推崇。
上片以景语起：“秋入鸣皋，爽气飘萧”，八字画出一幅山中秋日图。“鸣皋”，指古老的鸣皋山（在河南嵩县东北，传说古有鹤鸣于此，故曰鸣皋山）。秋天来到了古老的鸣皋山，秋高气爽，令人心旷神怡。“挂衣冠，初脱尘劳”，词人刚刚从沉闷、压抑的官场生活中解脱出来，重新投入大自然的怀抱，面对秋日山中舒爽怡人的自然景象，怎能不心情愉悦？
“初脱尘劳”写出了对官场生活的厌倦和归隐之后如释重负的感觉。“窗间岩岫，看尽昏朝”写词人凭窗远眺，由朝至暮，又由暮至朝，看尽了峰恋叠嶂的明暗变化。这里不仅是写山，更是衬人。词人对大自然的观察是非常细致入微，凝神专注。正是因为他“看尽昏朝”所以才有了“夜山低，晴山近，晓山高”的感悟。沉沉的黑夜，山影模模糊糊，所以此时看山，感觉山很低；而至天晴，山色明朗，历历在目，又如在眼前；清晨，晨曦微露，曙光初现，又觉山峰高耸入云，巍峨直立，给人以高感。清代况周颐怀为这三句“尤传山之神，非入山甚深，知山之真者，未易道得”。想古今中外写山之句，也确实未有能出其右者。下片转入写人，是词人自我形象的描摹。他闲适自得，遇村辄饮。“醉模糊”形象地写出了词人饮酒后的醉态，他放高不羁，毫无拘束，纵横骋才，“信手挥毫”；他才不管什么功名利禄，意到笔到，言情言志，只为抒发情怀，并不为什么风骚之旨。“乐因循”表现词人心性的率真自然，“能潦倒”表明心迹淡泊名利：“也消摇（即逍遥）”表达出对闲适生活自得其乐，乐此不疲的生活态度。
就艺术特色而言，此词寓情于景，以景衬情，情景交融，且用词精妙，凝炼自然，如上片“夜山低”三句，下片“乐”“能”“也”三字，均是如此，看似信手拈来，实则颇多锤炼，仔细体味，真是意境悠远，也使读者看出了词人的匠心独运。
词作者许古，是金代中后期著名的谏官，性嗜酒，平生好为诗及书，曾任左拾遗、监察御史等职。后辞官归隐，这首词就是他归居后所作，也是他潇洒闲适，不拘形运的个性的真实写照。
伏低伏弱，装呆装落，是非犹自来着莫。任从他，待如何？天公尚有妨农过，蚕怕雨寒苗怕火。阴，也是错；晴，也是错。
身无所干，心无所患，一生不到风波岸。禄休干，贵休攀，功名纵得皆虚幻，浮世落花空过眼。官，也梦间；私，也梦间。
林泉高攀，虀盐贫过，官囚身虑皆参破。富如何？贵如何？闲中自有闲中乐，天地一壶宽又阔！东，也在我；西，也在我。
青霄有路，黄金无数，劝君万事从宽恕。富之余，贵也余，望将后代儿孙护，富贵不依公道取。儿，也受苦；孙，也受苦。
繁华般弄，豪杰陪奉，一杯未尽笙歌送。恰成功，早无踪，似昨宵一枕南柯梦，人世枉将花月宠。春，也是空；秋，也是空。
有钱有物，无忧无虑，赏心乐事休辜负。百年虚，七旬疏，饶君更比石崇富，合眼一朝天数足。金，也换主；银，也换主。
风波实怕，唇舌休挂，鹤长凫短天生下。劝渔家，共樵家，从今莫讲贤愚话，得道多助失道寡。贤，也在他；愚，也在他。
阴随阴报，阳随阳报，不以其道成家道。枉劬劳，不坚牢，钱财人口皆凶兆，一旦祸生福怎消？人，也散了；财，也散了。
须教人倦，须教人怨，临危不与人方便。吃腥膻，着新鲜，一朝报应天公变，行止不依他在先。饥，也怨天；寒，也怨天。
休争闲气，休生不义，终身孝悌心休退。去他疑，俺人非，得官休倚官之势，家富莫骄贫莫耻。天，也顺你；人，也顺你。
官资新受，功名将就，折腰为在儿曹彀。赋归休，便抽头，黄花恰正开时候，篱下自教巾漉酒。功，也罢手；名，也罢手。
三闾当日，一身辞世，此心倒大无萦系。氵屈其泥，啜其醨，何须自苦风波际，泉下子房和范蠡。清，也笑你；醒，也笑你。
争奈聪慧，争夸手艺，乾坤一浑清浊气。察其实，不能知，时间难辨鱼龙辈，只到禹门三月里。龙，也认得；鱼，也认得。
生涯虽旧，衣食足够，区区自要寻生受。一身忧，一心愁，身心常在他人彀，天道若能随分守。身，也自由；心，也自由。
天于人乐，天于人祸，不知此个心何苦？叹萧何，反调唆，未央宫罹惹韩侯过，千古史书难改抹。成，也是他；败，也是他。
晨鸡初叫，昏鸦争噪，那个不去红尘闹？路迢遥，水迢迢，功名尽在长安道，今日少年明日老。山，依旧好；人，憔悴了。
愁眉紧皱，仙方可救，刘伶对面亲传授。满怀忧，一时愁，锦封未拆香先透，物换不如人世有。朝，也媚酒；昏，也媚酒。
风流人坐，玻璃盏大，采莲学舞新曲破。饮时歌，醉时魔，眼前多少秋毫末，人世是非将就我。高，也亦可；低，也亦可。
新修宅院，多开门面，要图久远儿孙佃。恣专权，横堆钱，更临危不与人方便，一日过深业贯满。天，也降愆；人，也做冤。
江山如画，茅檐低厦，妇蚕缫、婢织红、奴耕稼。务桑麻，捕鱼虾，渔樵见了无别话，三国鼎分牛继马。兴，休羡他；亡，休羡他。
风波时候，休教遥受，少年场上堪驰骤。酒盈瓯，锦缠头，休令人老花残候，花退落红人皓首。花，也自羞；人，也自羞。
渊明图醉，陈抟贪睡，此时人不解当时意。志相违，事难随，不由他醉了齁睡，今日世途非向日。贤，谁问你？愚，谁问你？
花开花谢，灯明灯灭，百年梦觉庄周蝶。兴时节，快活些，明朝绿鬓添霜雪，石氏邓通今谩说。人，不见也；钱，不见也。
尧民堪讶，朱陈婚嫁，柴门斜搭葫芦架。沸池蛙，噪林鸦，牧笛声里牛羊下，茅舍竹篱三两家。民，田种多；官，差税寡。
红尘千丈，风波一样，利名人一似风魔障。恰余杭，又敦煌，云南蜀海黄茅瘴，暮宿晓行一世妆。钱，金数两；名，纸半张。
尘心撇下，虚名不挂，种园桑枣团茅厦。笑喧哗，醉麻查，闷来闲访渔樵话，高卧绿阴清昧雅。载，三径花；看，一段瓜。
