译文
水温转暖，湖光粼粼。燕子归来，正好是苏堤春晓。鱼儿潜入湖水，在水面上留下圆圆的波纹；流水带走了缤纷狼藉的落花，还嘲笑东风不能把落花清扫干净。在荒僻的小桥下，有小船从柳阴深处翩翩而出。如今池塘里长满青草，好似当年谢灵运在诗中表达的梦境。
溪水和白云一起流出空山，流水年年冲洗落花，却为何花香不消？看到路上新绿乍生，回想起在这孤村路我曾和友人一起游玩，结伴畅游，吟诗作乐。可惜当日的欢愉已成过去，只是满怀余情不了。上次游玩的地方，此时溪上碧桃是增加了还是有所减少？
注释①粼粼（línlín）：形容水波碧绿清澈，泛着光亮。
②苏堤（dī）：西湖景色之一为“苏堤春晓”。
③流红：把红花流走。
④池塘：池子的岸堤。塘，堤。
⑤梦中芳草：南朝钟嵘《诗品》引《谢氏家录》说，谢灵运梦见弟弟谢惠连，从而写出了“池塘生春草”的句子。
⑥绿（lù）：清澈的水。这里指暮春新流出的溪水。
⑦渺渺：绵绵不绝。
⑧茂林觞咏（shāngyǒng）：晋王羲之《兰亭集序》记述了暮春三月三日上巳节在溪边会集，饮酒赋诗的故事。茂林，茂密的树林，指会集的地点。觞，饮酒；咏，咏诗。
⑨前度刘郎：意为当日的欢愉。唐刘禹锡《再游玄都观绝句》有“终逃到是归何处，前度刘郎今又来”的诗句。
上片开篇点题，重笔写春水。“波暖绿粼粼”三句，词人用绿波、归燕和苏堤三个景物，描绘了春日西湖阳光明媚、生机盎然的景象。随后，词人再用鱼没、流红和东风三个动态的意象，与前句相互应和，进一步描写春景。其中，“鱼没浪痕圆”一句写得生动传神，将鱼儿潜入水中时的轻盈姿态刻画得人木三分。流红引得鱼儿浮出水面，而燕子掠水则将鱼儿惊回水中，只留下阵阵涟漪和无力的春风。笔调轻松写意，描写细致传神。“荒桥断浦”两句承上启下，是全词的转折之笔。“桥断”即写断桥，与前文的“苏堤”相应，再次点明地点是杭州西湖，一“荒”字与前文形成对比，转而写西湖之荒凉。“柳阴撑出扁舟小”一句则静中见动，反衬西湖此刻的寂静。结尾两句，词人化用谢灵运的典故为这样一幅春景增添了一抹虚幻的色彩。
下片写景之余重在抒情。起句词人写“空山”，悲凉之意转浓。“新绿乍生时”三句及“余情渺渺”两句，均为词人对往昔美好生活的追忆。词人看到“孤村路”，忆起旧时与一众友人到此游玩，大家在“茂林”中尽情“觞咏”，而今“茂林”变成了“孤村路”，“觞咏”的热闹也褪去成“悄”，只余下“情渺渺”。至此彻底反转上片轻松、优美的意境，抒发了词人对往昔的回忆和对“物是人非”的感叹。结尾两句，词人进一步抒发自己的哀叹，可见其当时心中愁绪之浓。
全词笔调细腻，绘景出彩，过渡自然。词人由优美的苏堤游至荒凉的断桥，感情也随之由欢快转为悲伤，情景交融，精妙绝伦。
吴之辟疆园，在昔胜概敌。前闻富修竹，后说纷怪石。
风烟惨无主，载祀将六百。草色与行人，谁能问遗迹。
不知清景在，尽付任君宅。却是五湖光，偷来傍檐隙。
出门向城路，车马声躏跞。入门望亭隈，水木气岑寂。
犨墙绕曲岸，势似行无极。十步一危梁，乍疑当绝壁。
池容澹而古，树意苍然僻。鱼惊尾半红，鸟下衣全碧。
斜来岛屿隐，恍若潇湘隔。雨静持残丝，烟消有馀脉。
朅来任公子，摆落名利役。虽将禄代耕，颇爱巾随策。
秋笼支遁鹤，夜榻戴颙客。说史足为师，谭禅差作伯。
君多鹿门思，到此情便适。偶荫桂堪帷，纵吟苔可席。
顾余真任诞，雅遂中心获。但知醉还醒，岂知玄尚白。
甘闲在鸡口，不贵封龙额。即此自怡神，何劳谢公屐。
朱藤朱藤，温如红玉，直如朱绳。自我得尔以为杖，
大有裨于股肱。前年左选，东南万里。交游别我于国门，
亲友送我于浐水。登高山兮车倒轮摧，渡汉水兮马跙蹄开。
中途不进，部曲多回。唯此朱藤，实随我来。瘴疠之乡，
无人之地。扶卫衰病，驱诃魑魅。吾独一身，赖尔为二。
或水或陆，自北徂南。泥黏雪滑，足力不堪。吾本两足，
得尔为三。紫霄峰头，黄石岩下。松门石磴，不通舆马。
吾与尔披云拨水，环山绕野。二年蹋遍匡庐间，
未尝一步而相舍。虽有佳子弟、良友朋，扶危助蹇，
不如朱藤。嗟乎，穷既若是，通复何如，吾不以常杖待尔，
尔勿以常人望吾。朱藤朱藤，吾虽青云之上、黄泥之下，
誓不弃尔于斯须。
