词题标明的湘东驿，在南宋时属萍乡县，即现今江西西部、靠近湖南的萍乡市西。当时是比较闭塞的山乡。考作者范成大一生行履，这首小令大约作于1172年（乾道八年）冬作者调任静江知府（治所在今桂林市），为广西经略安抚使，越岁之后途径此地之时。此前几年，作者曾奉使出行金朝，归迁中书舍人并任朝廷史官，接着因对朝廷用人问题提出不同意见，辞官引退归苏州。作者政治上不得意，心情抑郁，这时接到调令，首途广西，来到了荒僻的湘东驿。旅中的孤独凄凉，难以排遣，不禁回想旧日京中故里的友人，忧从中来，写下了这首小令。
上半阕首句点明了客行所至的地点——湘东驿，“忽到”二字，便有非所预想、难料今日的意味，可见远迁广西本非己愿。然而“岂不归怀官有程”（陆游句），官事在身，明朝不得不继续前行，进入潇湘（湖南二水名）之境。“真是”二字，透露出“不意至此，居然至此”的感慨和怅惘。作一个公忠体国的正直官员也是身不由己，乃至不容于朝。作者并没有交待迁官的具体始末，仅从自惊自叹的感喟中表露出微弱信息，供读者去联想得之。怅望苍茫晴空中的重重云彩，意识到自身的所在，距三吴故地是那样的遥远。“几时逢故人？”作者此问，充满了怀旧的情思，也反衬出客行的孤寂境况和失望的悲哀。
江南本山明水秀之区，但对辞乡远别的孤旅来说，一切美景均同虚设，无意观赏，这与荒凉的塞北便无区别了。下半阕首句便发出了如此沉痛的表述：“江南如塞北”，更何况交通阻塞、音书难通，连鸿雁的踪迹也稀少而不易见到。那么，这暮春三月，面对生机盎然的大千世界，岂不更令人孤苦难耐吗？通篇就这样由境触情，由情而忆，由忆而感，由感而悲，倾诉了远别的伤痛、怀旧的积郁。两阕之间，过度自然，浑然一体。语言朴素明白，毫不费解，却又含蓄曲折，意蕴深沉，称得上是洗尽铅华、反璞归真。说它道出了眼中景、心中情，意中事，是“人难言之而已易言之”，是不为过分的。
拍手阑干外。想回头、人非物是，不知何世。万事情知都是梦，聊复推迁梦里。也幻出、云山烟水。白白红红虽褪尽，尽倡条、浪蕊皆春意。时可醉，醉扶起。
瀛洲旧说神仙地。奈江南、猿啼鹤唳，怨怀如此。三五阿婆涂抹遍，多少残樱剩李。又过雨、亭皋初霁。惭愧故人相问讯，但一回、一见苍颜耳。谁念我，鹪鹩志。
醉来脱宝剑，旅憩高堂眠。中夜忽惊觉，起立明灯前。
开轩聊直望，晓雪河冰壮。哀哀歌苦寒，郁郁独惆怅。
傅说版筑臣，李斯鹰犬人。欻起匡社稷，宁复长艰辛。
而我胡为者，叹息龙门下。富贵未可期，殷忧向谁写。
去去泪满襟，举声梁甫吟。青云当自致，何必求知音。
